VAKKO 2024 Dönemi Finansal Analizi

VAKKO 2024 Finansal Analiz Raporu

VAKKO'nun 2024 yılı finansal performansı, şirketin güçlü bir büyüme trendi sergilediğini göstermektedir. Toplam varlıklar yıl boyunca istikrarlı bir artış göstererek 10.32 milyar TL'den 12.75 milyar TL'ye yükselmiştir. Bu artış, şirketin hem dönen hem de duran varlıklarında gözlemlenebilen pozitif gelişmelerden kaynaklanmaktadır.

Şirketin özkaynakları da 2024 yılında önemli ölçüde artış göstermiştir. Yılın ilk çeyreğinde 6.41 milyar TL olan özkaynaklar, yıl sonunda 7.92 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu artış, şirketin karlılığının ve finansal dayanıklılığının güçlendiğinin bir göstergesidir.

Nakit ve nakit benzerlerindeki hareketler incelendiğinde, yılın son çeyreğinde önemli bir artış göze çarpmaktadır. 463 milyon TL'den 1.47 milyar TL'ye yükselen nakit pozisyonu, şirketin likiditesinin güçlendiğini göstermektedir.

2. Varlıklar Analizi

VAKKO'nun varlık yapısı incelendiğinde, duran varlıkların toplam varlıklar içindeki payının önemli olduğu görülmektedir. 2024 yılı sonu itibarıyla duran varlıklar 4.68 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu varlıklar içinde en büyük payı maddi duran varlıklar (2.82 milyar TL) ve kullanım hakkı varlıkları (1.74 milyar TL) oluşturmaktadır.

Dönen varlıklar ise yıl boyunca istikrarlı bir artış göstererek 6.36 milyar TL'den 8.07 milyar TL'ye yükselmiştir. Dönen varlıklar içinde en dikkat çekici kalem nakit ve nakit benzerleridir. Yılın son çeyreğinde bu kalemde önemli bir artış gözlenmiştir.

Stoklar ve ticari alacaklar gibi kalemlerin sıfır olması, şirketin iş modeli hakkında önemli ipuçları vermektedir. Bu durum, VAKKO'nun stok yönetimi ve alacak politikaları konusunda farklı bir yaklaşım sergilediğini göstermektedir.

Varlık kompozisyonundaki en önemli değişimlerden biri, maddi duran varlıklardaki artıştır. Bu artış, şirketin yatırımlarını sürdürdüğünü ve üretim kapasitesini genişlettiğini göstermektedir. Kullanım hakkı varlıklarında da istikrarlı bir artış gözlenmekte, bu da şirketin operasyonel varlıklarını genişlettiğine işaret etmektedir.

3. Yükümlülükler Analizi

VAKKO şirketinin 2024 yılına ait kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerinin detaylı analizi aşağıda sunulmuştur:

Analiz sonuçları:

• Şirketin kısa vadeli borçları 2024 yılı boyunca artış eğilimi göstermiştir. Özellikle son çeyrekte önemli bir artış (yaklaşık 450 milyon TL) gözlemlenmiştir.
• Finansal borçların kısa vadeli yükümlülükler içindeki payı %23-33 aralığında değişmektedir.
• Uzun vadeli yükümlülüklerde 2024/3 çeyreğine göre önemli bir artış (%24) görülmektedir.
• Ertelenmiş vergi yükümlülüğünde çarpıcı bir artış (2024/3'te 98 milyon TL iken 2024/12'de 518 milyon TL) dikkat çekmektedir.
• Toplam yükümlülüklerin toplam varlıklara oranı %37-38 seviyelerinde seyretmektedir.

4. Özsermaye Analizi

VAKKO şirketinin 2024 yılı özsermaye yapısının detaylı analizi:

Analiz sonuçları:

• Şirketin özsermayesi 2024 yılı boyunca istikrarlı bir artış göstermiştir (6.4 milyar TL'den 7.9 milyar TL'ye).
• Ödenmiş sermaye sabit kalmış (160 milyon TL), ancak diğer özsermaye kalemlerinde önemli artışlar gözlemlenmiştir.
• Dönem net karı son çeyrekte 806 milyon TL'ye ulaşmış, ilk çeyrekte ise 50 milyon TL zarar kaydedilmiştir.
• Diğer özsermaye kalemlerinde yıl boyunca yaklaşık 835 milyon TL artış görülmektedir.
• Özkaynak/Özsermaye oranı %60-62 aralığında seyretmiş, bu da şirketin finansal yapısının güçlü olduğunu göstermektedir.
• Geçmiş yıllar karlarındaki artış (2024/6'dan 2024/12'ye yaklaşık 384 milyon TL) şirketin karlılığının sürdürülebilir olduğuna işaret etmektedir.

VAKKO 2024 Finansal Analiz (Likidite ve Finansal Kaldıraç Oranları)

5. Likidite Oranları

Cari oran ve asit-test oranı hesaplamaları:

• Cari Oran = Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yükümlülükler
• Asit-Test Oranı = (Dönen Varlıklar - Stoklar) / Kısa Vadeli Yükümlülükler

VAKKO'nun likidite oranları analizi:

• Şirketin tüm dönemlerde cari oranı 2.38-2.54 aralığında seyretmektedir ki bu, kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamada yeterli likiditeye sahip olduğunu göstermektedir.
• Stok kalemlerinin sıfır olması nedeniyle asit-test oranı cari oranla aynı çıkmaktadır.
• 2024 yılı boyunca likidite oranlarında istikrarlı bir seyir gözlemlenmektedir.
• Özellikle Aralık 2024'te nakit ve nakit benzerlerinde önemli bir artış (1.47 milyar TL) görülmektedir.

6. Finansal Kaldıraç Oranları

Finansal kaldıraç oranları hesaplamaları:

• Toplam Borç/Özkaynak = (Kısa Vadeli Yük. + Uzun Vadeli Yük.) / Özkaynaklar
• Finansal Borç/Özkaynak = Finansal Borçlar / Özkaynaklar

VAKKO'nun finansal kaldıraç analizi:

• Şirketin borç/özkaynak oranı 2024 boyunca 0.61-0.64 aralığında seyretmiştir, bu makul bir finansal kaldıraç seviyesini göstermektedir.
• Finansal borçların özkaynaklara oranı yıl boyunca düşüş eğilimindedir (0.24'ten 0.16'ya).
• Özkaynakların yıl içinde istikrarlı bir şekilde artması (6.4 milyar TL'den 7.9 milyar TL'ye) şirketin finansal yapısını güçlendirmiştir.
• Finansal borçların toplam borç içindeki payı görece düşüktür, bu da şirketin finansman yapısının sağlam olduğunu göstermektedir.

VAKKO 2024 Finansal Analiz Raporu

7. Karlılık Analizi

Brüt Kar Marjı Analizi

VAKKO'nun brüt kar marjı 2024 yılı boyunca %50-54 bandında seyretmiştir. Yılın ilk çeyreğinde %52,13 olan marj, ikinci çeyrekte %53,90'a yükselmiş, ancak yıl sonunda %50,97'ye gerilemiştir. Bu düşüş, satış maliyetlerindeki artışın satış gelirlerindeki artıştan daha hızlı olmasından kaynaklanmış olabilir.

Faaliyet Kar Marjı Analizi

Faaliyet kar marjı yılın ilk çeyreğinde %2,76 gibi düşük bir seviyede başlamış, ancak ikinci çeyrekte önemli ölçüde iyileşerek %8,46'ya ulaşmıştır. Yılın ikinci yarısında bu marj %6-7,5 bandında istikrarlı bir seyir izlemiştir. Pazarlama ve genel yönetim giderlerindeki artışlar faaliyet kar marjını olumsuz etkilemiştir.

Net Kar Marjı Analizi

VAKKO, 2024 yılının ilk çeyreğinde net zarar açıklamış (-%1,74), ancak takip eden çeyreklerde karlılığını artırmıştır. Net kar marjı ikinci çeyrekte %8,07 ile yılın en yüksek seviyesine ulaşmış, yıl sonunda ise %5,43 olarak gerçekleşmiştir. Vergi yükümlülükleri ve finansman giderleri net kar marjını olumsuz etkileyen temel faktörler olmuştur.

8. Nakit Akışı Analizi

Nakit Akışı Özeti

VAKKO'nun işletme faaliyetlerinden sağladığı nakit akışı her çeyrek düzenli olarak artış göstermiştir. Özellikle son çeyrekte 2,4 milyar TL'lik pozitif nakit akışı dikkat çekicidir. Yatırım faaliyetleri sürekli olarak negatif nakit akışı yaratmış, bu da şirketin sabit varlıklara yatırım yapmaya devam ettiğini göstermektedir. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan negatif nakit akışı ise şirketin borç geri ödemeleri ve temettü dağıtımlarından kaynaklanmaktadır.

Nakit ve Nakit Benzerleri Değişimi

VAKKO'nun nakit pozisyonu 2024 yılının ilk üç çeyreğinde sürekli azalmış, ancak son çeyrekte önemli bir iyileşme göstermiştir. Özellikle üçüncü çeyrekte nakit pozisyonu %57,69 oranında azalmışken, son çeyrekte %24,46'lık bir artış kaydedilmiştir. Bu iyileşme, işletme faaliyetlerinden elde edilen güçlü nakit akışından kaynaklanmaktadır.

Serbest Nakit Akımı Analizi

VAKKO'nun serbest nakit akımı 2024 yılı boyunca istikrarlı bir şekilde artış göstermiştir. İlk çeyrekte 174 milyon TL olan serbest nakit akımı, son çeyrekte 2,25 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu performans, şirketin temel faaliyetlerinden sağlıklı nakit üretebildiğini ve yatırımlarını finanse edebilecek güçte olduğunu göstermektedir.

9. Sonuç: Tüm Analizlere Dayanarak Kapsamlı Bir Değerlendirme

VAKKO'nun 2024 yılı finansal performansı, şirketin güçlü bir büyüme trendinde olduğunu göstermektedir. Yıl boyunca artan satış gelirleri ve düzenli kar artışları, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar pozisyonunu güçlendirdiğine işaret etmektedir.

Özellikle dikkat çeken noktalar:

• Toplam varlıklar yıl boyunca istikrarlı şekilde artarak 10.3 milyar TL'den 12.7 milyar TL'ye yükselmiştir.
• Dönem net karı, yılın ilk çeyreğinde negatifken, sonraki çeyreklerde önemli ölçüde artış göstermiş ve yıl sonunda 806 milyon TL'ye ulaşmıştır.
• Nakit pozisyonu yıl içinde dalgalanmalar göstermiş, ancak yıl sonunda 1.4 milyar TL'ye yükselerek likitide pozisyonunu güçlendirmiştir.
• Şirketin finansal borçları yıl içinde azalma eğilimi göstermiştir.

10. Çeyreklik Verilerin Karşılaştırmalı Analizi

2024 yılı çeyreklik verilerinin karşılaştırmalı analizi:

Çeyreklik analizden çıkan önemli gözlemler:

• Satış gelirleri her çeyrek düzenli olarak artış göstermiş, yıl sonunda ilk çeyreğe göre %415'lik bir artış kaydedilmiştir.
• Şirket, ilk çeyrekte zarar açıklamasına rağmen sonraki çeyreklerde önemli kar artışları sağlamıştır.
• Nakit pozisyonu üçüncü çeyrekte düşüş göstermesine rağmen, yıl sonunda güçlü bir toparlanma ile zirve yapmıştır.
• Duran varlıklardaki artış, şirketin uzun vadeli yatırımlarını sürdürdüğünü göstermektedir.

Genel olarak, VAKKO'nun 2024 yılı performansı olumlu bir tablo çizmekte ve şirketin stratejik yönetiminin başarılı sonuçlar verdiğini göstermektedir. Özellikle yılın ikinci yarısındaki güçlü performans, 2025 yılı için olumlu beklentiler oluşturmaktadır.

Not: Bu analiz yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce profesyonel danışmanlık almanız önerilir.