VERTU 2024 Bilanço Analizi
VERTU 2024 Dönemi Finansal Analizi
VERTU şirketinin 2024 yılı finansal verileri incelendiğinde, şirketin toplam varlıklarında yıl boyunca dalgalanmalar olduğu gözlemlenmektedir. Şirketin toplam varlıkları 3,5 milyar TL ile 3,7 milyar TL arasında değişim göstermiştir. Özellikle dönen varlıkların toplam varlıklar içindeki payı oldukça yüksektir. Şirketin finansal yapısı incelendiğinde, özkaynakların büyük çoğunluğu ana ortaklığa ait olduğu görülmektedir.
Şirketin dönem kar/zararı incelendiğinde, yılın ilk çeyreğinde 524 milyon TL kar elde ederken, son çeyrekte 182 milyon TL zarar açıkladığı görülmektedir. Bu durum, şirketin performansında önemli bir düşüş olduğunu göstermektedir.
| Dönem | Toplam Varlıklar (TL) | Dönen Varlıklar (TL) | Dönem Net Kar/Zararı (TL) |
|---|---|---|---|
| 2024/3 | 3.575.047.320 | 3.566.700.373 | 524.158.766 |
| 2024/6 | 3.700.792.653 | 3.692.372.145 | 326.610.335 |
| 2024/9 | 3.620.566.163 | 3.612.076.463 | -57.649.708 |
| 2024/12 | 3.715.755.406 | 3.707.457.955 | -182.202.417 |
2. Varlıklar Analizi
VERTU şirketinin varlık yapısı incelendiğinde, dönen varlıkların toplam varlıkların %99'unu oluşturduğu görülmektedir. Duran varlıkların payı ise oldukça düşüktür. Bu durum, şirketin işletme sermayesi yönetimine ağırlık verdiğini göstermektedir.
Dönen varlıklar içinde en dikkat çeken kalem, nakit ve nakit benzerleridir. Ancak nakit düzeyleri oldukça düşüktür ve yıl boyunca dalgalanmalar göstermiştir. Diğer dönen varlıklar kalemi de nispeten küçük bir tutarı temsil etmektedir.
| Dönem | Nakit ve Nakit Benzerleri (TL) | Diğer Dönen Varlıklar (TL) | Duran Varlıklar (TL) |
|---|---|---|---|
| 2024/3 | 597.355 | 2.421.561 | 8.346.947 |
| 2024/6 | 653.100 | 2.366.278 | 8.420.508 |
| 2024/9 | 2.805.300 | 2.668.165 | 8.489.700 |
| 2024/12 | 2.030.529 | 2.388.604 | 8.297.451 |
Şirketin varlık yapısında dikkat çeken diğer bir nokta, finansal yatırımlar, ticari alacaklar, stoklar gibi kalemlerin sıfır olarak raporlanmasıdır. Bu durum, şirketin faaliyet modelinin bu tür varlıklara ihtiyaç duymadığını veya bu kalemlerin önemsiz düzeyde olduğunu göstermektedir.
Duran varlıklar içinde ise sadece maddi duran varlıklar bulunmaktadır. Şerefiye, maddi olmayan duran varlıklar gibi kalemlerin olmaması, şirketin bu tür varlıklara sahip olmadığını göstermektedir.
3. Yükümlülükler Analizi
VERTU şirketinin 2024 yılına ait yükümlülük yapısı incelendiğinde, şirketin borç yapısının son derece sınırlı olduğu gözlemlenmektedir. Kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerin toplam varlıklar içindeki payı %0.03 seviyesindedir.
| Kalem | 2024/12 | 2024/9 | 2024/6 | 2024/3 |
|---|---|---|---|---|
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 783.391 | 952.320 | 645.155 | 608.578 |
| - Borç Karşılıkları | 218.906 | 224.568 | 224.568 | 127.696 |
| - Diğer Kısa Vadeli Yük. | 563.461 | 726.647 | 415.756 | 474.523 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 166.437 | 72.400 | 72.400 | 61.344 |
| TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER | 949.828 | 1.024.720 | 717.555 | 669.922 |
Analiz sonuçlarına göre:
- Şirketin finansal borçları bulunmamaktadır (Finansal Borçlar: 0)
- Kısa vadeli yükümlülüklerde çeyreklik bazda dalgalanmalar görülmektedir
- Uzun vadeli yükümlülüklerin tamamı "uzun vadeli karşılıklar" kaleminden oluşmaktadır
- Yükümlülüklerin toplam varlıklara oranı %0.03 seviyesinde olup, şirketin borç yükü çok düşüktür
4. Özsermaye Analizi
VERTU şirketinin özsermaye yapısı incelendiğinde, şirketin büyük ölçüde geçmiş yıl karları ve hisse senedi ihraç primlerinden oluşan güçlü bir özsermaye yapısına sahip olduğu görülmektedir.
| Özsermaye Kalemi | 2024/12 | 2024/9 | 2024/6 | 2024/3 |
|---|---|---|---|---|
| Ödenmiş Sermaye | 52.000.000 | 52.000.000 | 52.000.000 | 52.000.000 |
| Hisse Senedi İhraç Primleri | 177.920.641 | 167.423.221 | 153.712.750 | 141.795.040 |
| Kardan Ayrılan Yedekler | 59.869.453 | 56.337.122 | 51.723.613 | 47.713.360 |
| Geçmiş Yıllar Karları | 3.055.008.148 | 2.884.869.780 | 2.648.624.644 | 2.436.706.805 |
| Dönem Net Zararı | -182.202.417 | -57.649.708 | 326.610.335 | 524.158.766 |
| Diğer Özsermaye Kalemleri | 552.209.753 | 516.561.028 | 480.768.729 | 417.392.926 |
| TOPLAM ÖZSERMAYE | 3.714.805.578 | 3.619.541.443 | 3.700.075.098 | 3.574.377.398 |
Özsermaye yapısına ilişkin önemli bulgular:
- Şirketin özsermayesinin %82'si geçmiş yıl karlarından oluşmaktadır
- 2024 yılı son çeyreğinde önemli ölçüde zarar (-182.2 milyon) kaydedilmiştir
- Hisse senedi ihraç primlerinde çeyrekler itibarıyla artış gözlemlenmektedir
- Ödenmiş sermaye yıl boyunca sabit kalmıştır (52 milyon)
- Diğer özsermaye kalemlerinde (muhtemelen yeniden değerleme artışları) istikrarlı artış görülmektedir
- Özsermaye/toplam varlık oranı %99.97 seviyesindedir
5. Likidite Oranları
VERTU şirketinin 2024 yılına ait likidite oranları aşağıdaki gibidir:
| Dönem | Cari Oran (Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yükümlülükler) | Asit-Test Oranı (Nakit + Fin. Yatırımlar + Alacaklar) / Kısa Vadeli Yükümlülükler) |
|---|---|---|
| 2024/12 | 3.707.457.955 / 783.391 = 4.732,8 | (2.030.529 + 0 + 0) / 783.391 = 2,59 |
| 2024/9 | 3.612.076.463 / 952.320 = 3.793,0 | (2.805.300 + 0 + 0) / 952.320 = 2,95 |
| 2024/6 | 3.692.372.145 / 645.155 = 5.723,8 | (653.100 + 0 + 0) / 645.155 = 1,01 |
| 2024/3 | 3.566.700.373 / 608.578 = 5.860,7 | (597.355 + 0 + 0) / 608.578 = 0,98 |
Analiz:
- Cari oranlar tüm dönemlerde oldukça yüksek seviyelerde seyretmektedir. Bu, şirketin kısa vadeli borçlarını ödeme kapasitesinin çok güçlü olduğunu göstermektedir.
- Asit-test oranları ise nakit ve nakit benzerlerinin düşük olması nedeniyle görece daha düşüktür. Özellikle 2024/3 ve 2024/6 dönemlerinde bu oran 1'in altına düşmektedir.
- Şirketin stok ve alacak kalemlerinin olmaması, likidite yapısını doğrudan nakit varlıklarına bağımlı hale getirmektedir.
6. Finansal Kaldıraç Oranları
VERTU şirketinin finansal kaldıraç oranları aşağıdaki gibidir:
| Dönem | Toplam Borç (Kısa + Uzun Vadeli) | Özsermaye | Borç/Özsermaye Oranı |
|---|---|---|---|
| 2024/12 | 783.391 + 166.437 = 949.828 | 3.714.805.578 | 949.828 / 3.714.805.578 = 0,00026 |
| 2024/9 | 952.320 + 72.400 = 1.024.720 | 3.619.541.443 | 1.024.720 / 3.619.541.443 = 0,00028 |
| 2024/6 | 645.155 + 72.400 = 717.555 | 3.700.075.098 | 717.555 / 3.700.075.098 = 0,00019 |
| 2024/3 | 608.578 + 61.344 = 669.922 | 3.574.377.398 | 669.922 / 3.574.377.398 = 0,00019 |
Analiz:
- Şirketin borç/özsermaye oranları son derece düşük seviyelerdedir (0,0002 civarı). Bu, şirketin neredeyse tamamen özsermaye ile finanse edildiğini göstermektedir.
- Toplam borçların özsermayeye oranı ihmal edilebilecek düzeydedir, bu da şirketin finansal riskinin çok düşük olduğuna işaret etmektedir.
- Şirketin bu yapısı, borçlanma maliyetlerinden etkilenmediğini ve finansal esnekliğinin yüksek olduğunu göstermektedir.
7. Karlılık Analizi
VERTU şirketinin 2024 yılı karlılık analizi aşağıdaki gibidir:
| Dönem | Brüt Kar (Zarar) | Faaliyet Karı (Zararı) | Net Kar (Zarar) |
|---|---|---|---|
| 2024/12 | 0 TL | -168.002.037 TL | -182.202.417 TL |
| 2024/9 | 0 TL | -24.431.351 TL | -57.649.708 TL |
| 2024/6 | 0 TL | 325.771.736 TL | 326.610.335 TL |
| 2024/3 | 0 TL | 522.377.568 TL | 524.158.766 TL |
Analiz sonuçları:
- Şirketin brüt kar marjı verileri mevcut değildir (satış gelirleri ve maliyetleri rapor edilmemiştir)
- Faaliyet kar marjı 2024 yılında dalgalı bir seyir izlemiştir. İlk çeyrekte yüksek pozitif kar görülürken, son çeyrekte önemli zarar oluşmuştur
- Net kar marjı da benzer şekilde ilk yarıda pozitifken, yıl sonunda negatife dönmüştür
- Finansman giderleri (özellikle 2024/9 döneminde -33.218.357 TL) şirketin net karını olumsuz etkilemiştir
8. Nakit Akışı Analizi
VERTU şirketinin 2024 yılı nakit akışı durumu:
| Dönem | İşletme Faaliyetlerinden Nakit | Yatırım Faaliyetlerinden Nakit | Finansman Faaliyetlerinden Nakit | Nakit ve Benzerlerindeki Değişim |
|---|---|---|---|---|
| 2024/12 | 421.698.807 TL | 0 TL | -419.310.150 TL | 960.537 TL |
| 2024/9 | 328.558.586 TL | 0 TL | -325.996.242 TL | 1.798.437 TL |
| 2024/6 | 315.527.356 TL | 0 TL | -315.034.758 TL | -271.309 TL |
| 2024/3 | 389.541.350 TL | 0 TL | -389.642.881 TL | -255.383 TL |
Nakit akışı değerlendirmesi:
- Şirketin işletme faaliyetlerinden sürekli pozitif nakit girişi sağladığı görülmektedir
- Yatırım faaliyetlerine ilişkin herhangi bir nakit hareketi rapor edilmemiştir
- Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışları, işletme faaliyetlerinden gelen nakit girişleriyle dengelenmiştir
- Nakit ve benzerlerindeki net değişim genel olarak sınırlı kalmıştır
- Dönem sonu nakit pozisyonu oldukça düşük seviyelerdedir (2024/12: 2.030.529 TL)
9. Sonuç: Tüm Analizlere Dayanarak Kapsamlı Bir Değerlendirme
VERTU şirketinin 2024 yılı finansal performansı, çeyrekler arasında önemli dalgalanmalar göstermektedir. Şirketin toplam varlıkları yıl boyunca 3.5-3.7 milyar TL aralığında istikrarlı bir seyir izlemiş olsa da, karlılık açısından ciddi bir düşüş gözlemlenmiştir. Özellikle son çeyrekte -182 milyon TL'lik net zarar dikkat çekicidir.
Şirketin özkaynakları 3.5-3.7 milyar TL arasında değişmekle birlikte, hisse başına kazanç verileri performans düşüşünü net bir şekilde yansıtmaktadır. İlk çeyrekte pozitif olan hisse başına kazanç, son çeyrekte -4 TL'ye kadar gerilemiştir.
Nakit pozisyonu oldukça düşük seviyelerde seyretmekte (597 bin TL - 2.8 milyon TL arası) ve bu durum şirketin likidite riski taşıyabileceğine işaret etmektedir. Öte yandan, işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı pozitif seyretmektedir (315-421 milyon TL arası).
10. Çeyreklik Verilerin Karşılaştırmalı Analizi: 2024 Yılı Çeyreklik Verilerinin Karşılaştırmalı Analizi
| Gösterge | 2024/3 | 2024/6 | 2024/9 | 2024/12 |
|---|---|---|---|---|
| Toplam Varlıklar (TL) | 3.575.047.320 | 3.700.792.653 | 3.620.566.163 | 3.715.755.406 |
| Dönen Varlıklar (TL) | 3.566.700.373 | 3.692.372.145 | 3.612.076.463 | 3.707.457.955 |
| Nakit ve Benzerleri (TL) | 597.355 | 653.100 | 2.805.300 | 2.030.529 |
| Dönem Net Kar/Zararı (TL) | 524.158.766 | 326.610.335 | -57.649.708 | -182.202.417 |
| Hisse Başına Kazanç (TL) | 0 | 6 | -1 | -4 |
| İşletme Faaliyetlerinden Net Nakit (TL) | 389.541.350 | 315.527.356 | 328.558.586 | 421.698.807 |
Çeyrekler itibarıyla performans değişimine bakıldığında:
1. Çeyrek: En yüksek kar performansı (524 milyon TL net kar)
2. Çeyrek: Kar performansında düşüş (326 milyon TL net kar)
3. Çeyrek: Zarar dönemine geçiş (-57 milyon TL net zarar)
4. Çeyrek: Zararın büyümesi (-182 milyon TL net zarar)
Finansman giderlerindeki artış (
1. Çeyrek: 1.7 milyon TL gelir, 4. Çeyrek: -14.2 milyon TL gider) ve diğer faaliyet giderlerindeki önemli yükseliş şirketin karlılığını olumsuz etkileyen temel faktörler olarak öne çıkmaktadır.
Not: Bu analiz yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce profesyonel danışmanlık almanız önerilir.