VKFYO 2024 Dönemi Finansal Analizi

VKFYO Şirketi 2024 Dönemi Finansal Analizi

VKFYO şirketinin 2024 yılı finansal durumuna genel bir bakış sunulmaktadır:

Şirketin 2024 yılı genel finansal durumu:

• Toplam varlıklar yıl boyunca 52,5 milyon TL'den 58,7 milyon TL'ye yükselmiştir.
• Şirket 2024 yılının ilk çeyreğinde ve son çeyreğinde zarar açıklamıştır.
• Özkaynaklar yıl boyunca 48,7 milyon TL'den 56,2 milyon TL'ye yükselmiştir.
• Nakit ve nakit benzerleri yıl içinde önemli dalgalanmalar göstermiştir.

2. Varlıklar Analizi

2. Varlıklar Analizi

VKFYO şirketinin varlık yapısının detaylı analizi:

Dönen Varlıklar

Duran Varlıklar

Varlık yapısına ilişkin önemli gözlemler:

• Şirketin varlıklarının büyük çoğunluğu dönen varlıklardan oluşmaktadır (%97-98).
• Nakit ve nakit benzerleri yıl içinde önemli dalgalanmalar göstermiştir:
  • 2024/6 döneminde 1,9 milyon TL'ye düşmüş
  • 2024/9 döneminde 15,5 milyon TL'ye yükselmiştir
• Duran varlıklar içinde en büyük kalem kullanım hakkı varlıklarıdır.
• Şirketin stok, ticari alacak veya finansal yatırımları bulunmamaktadır.

3. Yükümlülükler Analizi

VKFYO şirketinin 2024 yılına ait yükümlülük yapısı aşağıdaki tabloda detaylı olarak incelenmiştir:

Analiz sonuçları:

• Şirketin toplam borç yükümlülükleri 2024 yılı boyunca dalgalı bir seyir izlemiştir. Yılın ilk çeyreğinde 3.777.582 TL olan toplam borç, ikinci çeyrekte düşüş göstererek 3.037.856 TL'ye gerilemiş, üçüncü çeyrekte 3.856.941 TL'ye yükselmiş ve yıl sonunda 2.430.139 TL seviyesine inmiştir.
• Kısa vadeli borçların yapısı incelendiğinde, finansal borçların yılın ilk çeyreğinde 904.603 TL iken, yıl sonunda 590.952 TL'ye düştüğü görülmektedir. Bu düşüş şirketin kısa vadeli borç yükünü azaltma stratejisini göstermektedir.
• Uzun vadeli yükümlülüklerde önemli bir düşüş gözlemlenmiştir. Üçüncü çeyrekte 2.359.706 TL olan uzun vadeli yükümlülükler, yıl sonunda 890.569 TL'ye gerilemiştir. Bu düşüşün temel nedeni uzun vadeli karşılıklardaki azalmadır.
• Borç/Özkaynak oranı yıl sonu itibarıyla oldukça düşük seviyededir (2.430.139/56.288.888 ≈ 0.04), bu da şirketin borçlanma kapasitesinin büyük ölçüde kullanılmadığını göstermektedir.

4. Özsermaye Analizi

VKFYO şirketinin 2024 yılı özsermaye yapısı aşağıdaki tabloda detaylı olarak sunulmuştur:

Analiz sonuçları:

• Şirketin ödenmiş sermayesi yıl boyunca sabit kalmıştır (30.000.000 TL). Hisse senedi ihraç primlerinde kademeli bir artış gözlemlenmektedir.
• Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler yıl boyunca artış göstermiştir. Bu durum şirketin kar dağıtım politikasında ihtiyatlı davrandığını göstermektedir.
• Geçmiş yıl zararlarında üçüncü çeyrekte aşırı bir artış (-330.459.562 TL) görülmekte, ancak yıl sonunda bu kalemde önemli bir iyileşme (-478.313 TL) kaydedilmektedir. Bu durum muhtemelen muhasebe politikalarında yapılan düzeltmelerden kaynaklanmaktadır.
• 2024 yılında şirket genel olarak zarar etmiştir. Sadece ikinci çeyrekte 1.441.901 TL kar açıklanmış, diğer çeyreklerde zarar görülmüştür.
• Diğer özsermaye kalemlerinde üçüncü çeyrekte olağanüstü bir artış (352.187.360 TL) gözlemlenmekte, ancak yıl sonunda bu kalem 24.698.310 TL'ye düşmüştür. Bu hareketler şirketin özsermaye yapısında önemli düzenlemeler yaptığını göstermektedir.
• Toplam özsermaye yıl sonu itibarıyla 56.288.888 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin finansal yapısı büyük ölçüde özsermaye ile finanse edilmektedir.

5. Likidite Oranları

Cari Oran Analizi

Cari oran, şirketin kısa vadeli borçlarını ödeme kabiliyetini gösterir. VKFYO'nun tüm çeyreklerde 35-63.5 aralığında son derece yüksek cari oranlara sahip olduğu görülmektedir. Bu, şirketin likidite riskinin çok düşük olduğunu ve kısa vadeli yükümlülüklerini rahatlıkla karşılayabileceğini göstermektedir.

Asit-Test Oranı Analizi

Asit-test oranı, stoklar hariç likit varlıkların kısa vadeli borçlara oranını gösterir. VKFYO'nun 2024/6 dönemi hariç tüm çeyreklerde asit-test oranı endüstri ortalamalarının çok üzerindedir. 2024/6'daki 2.14'lük oran bile sağlıklı kabul edilen 1 seviyesinin üzerindedir. Şirketin acil borç ödeme kapasitesi oldukça güçlüdür.

6. Finansal Kaldıraç Oranları

Borç/Özsermaye Oranı Analizi

*Toplam Borç = Kısa Vadeli Yük. + Uzun Vadeli Yük.

Borç/özsermaye oranı şirketin finansal yapısındaki borcun özsermayeye oranını gösterir. VKFYO'nun tüm dönemlerde 0.04-0.08 aralığında son derece düşük borç/özsermaye oranlarına sahip olduğu görülmektedir. Bu, şirketin neredeyse tamamen özsermaye ile finanse edildiğini ve finansal riskinin çok düşük olduğunu göstermektedir. Düşük kaldıraç oranları, şirketin borçlanma kapasitesinin yüksek olduğuna işaret etmektedir.

7. Karlılık Analizi

VKFYO şirketinin 2024 yılı karlılık göstergeleri aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:

Analiz sonuçları:

• Brüt kar marjları %15-19 aralığında seyretmekte olup, 2024/6 döneminde en yüksek seviyeye ulaşmıştır.
• Faaliyet kar marjları %5-11 arasında değişmekte, genel yönetim giderlerinin etkisiyle dönemsel dalgalanmalar göstermektedir.
• Net kar marjları ise finansman giderlerinin yüksek olması nedeniyle genellikle negatif seyretmektedir. Sadece 2024/6 döneminde %1.84 pozitif net kar marjı elde edilmiştir.
• Finansman giderleri şirketin karlılığını önemli ölçüde etkilemekte, 2024/12 döneminde 13.5 milyon TL'ye ulaşarak net karı negatife çevirmiştir.

8. Nakit Akışı Analizi

VKFYO'nun 2024 yılı nakit akış hareketleri:

Nakit akışı değerlendirmesi:

• Şirketin işletme faaliyetlerinden nakit akışı dönemsel olarak dalgalı bir seyir izlemiştir. 2024/9 döneminde 9.47 milyon TL pozitif nakit akışı sağlanırken, 2024/3 ve 2024/6 dönemlerinde negatif nakit akışı görülmüştür.
• Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışları nispeten düşük seviyelerde kalmıştır (14-184 bin TL aralığında).
• Finansman faaliyetlerinden her dönemde nakit çıkışı olmuş, ortalama 600-850 bin TL aralığında gerçekleşmiştir.
• 2024 yılının ikinci yarısında nakit pozisyonunda önemli iyileşme gözlenmiş, yıl sonu nakit düzeyi 14.27 milyon TL'ye ulaşmıştır.
• Nakit ve nakit benzerleri toplam varlıkların %24'ünü oluşturmaktadır (2024/12 itibarıyla), bu da şirketin likidite pozisyonunun güçlü olduğunu göstermektedir.

9. Sonuç: Tüm Analizlere Dayanarak Kapsamlı Bir Değerlendirme

VKFYO şirketinin 2024 yılı finansal performansı, çeyrekler arasında önemli dalgalanmalar göstermektedir. Şirketin toplam varlıkları yılın ilk çeyreğinde 52.559.819 TL iken, ikinci çeyrekte 59.510.167 TL'ye yükselmiş, ancak yıl sonunda 58.719.027 TL'ye gerilemiştir. Bu dalgalanma, şirketin varlık yönetiminde istikrarsızlık olduğunu göstermektedir.

Nakit ve nakit benzerleri açısından bakıldığında, şirketin yılın ikinci çeyreğinde ciddi bir nakit azalışı yaşadığı (1.949.492 TL), ancak sonraki çeyreklerde toparlanarak yıl sonunda 14.269.524 TL'ye ulaştığı görülmektedir. Bu durum, şirketin likidite yönetiminde geçici sıkıntılar yaşadığını, ancak sonradan toparlandığını göstermektedir.

Şirketin dönem net kar/zararı incelendiğinde, ikinci çeyrekte 1.570.511 TL kar elde edilirken, diğer çeyreklerde zarar açıklandığı görülmektedir. Özellikle dördüncü çeyrekte -6.351.821 TL zarar dikkat çekicidir. Bu performans, şirketin sürdürülebilir karlılık konusunda sorunlar yaşadığını göstermektedir.

Finansal yapı açısından, şirketin özkaynakları yıl boyunca dalgalı bir seyir izlemiştir. Özkaynakların yıl sonunda 56.288.888 TL'ye ulaşması olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Ancak, şirketin uzun vadeli yükümlülüklerinde dördüncü çeyrekte önemli bir düşüş (890.569 TL) gözlemlenmiştir.

10. Çeyreklik Verilerin Karşılaştırmalı Analizi: 2024 Yılı Çeyreklik Verilerinin Karşılaştırmalı Analizi

Çeyreklik verilerin karşılaştırmalı analizi, şirketin performansında önemli dalgalanmalar olduğunu göstermektedir. İkinci çeyrekte göreceli olarak olumlu bir performans sergileyen şirket, sonraki çeyreklerde zarar etmiştir. Özellikle dördüncü çeyrekte zararın artması dikkat çekicidir.

Nakit pozisyonundaki dalgalanmalar, şirketin likidite yönetiminde zorluklar yaşadığını göstermektedir. İkinci çeyrekte nakit pozisyonunun ciddi şekilde düşmesi (1.949.492 TL), üçüncü çeyrekte ise önemli ölçüde toparlanması (15.509.384 TL) şirketin nakit yönetiminde istikrarsızlık olduğuna işaret etmektedir.

Uzun vadeli yükümlülüklerde dördüncü çeyrekte yaşanan önemli düşüş (%61,76), şirketin borç yapısını yeniden düzenlediğini göstermektedir. Bu durum, şirketin finansal yapısını güçlendirme çabaları olarak yorumlanabilir.

Not: Bu analiz yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce profesyonel danışmanlık almanız önerilir.