YAYLA 2024 Bilanço Analizi
YAYLA 2024 Dönemi Finansal Analizi
YAYLA Şirketi 2024 Dönemi Finansal AnaliziYAYLA şirketinin 2024 yılı finansal performansı incelendiğinde, şirketin toplam varlıklarında dalgalanmalar gözlemlenmektedir. Şirketin toplam varlıkları yılın ilk çeyreğinde 613.7 milyon TL iken, yıl sonunda 704.1 milyon TL'ye yükselmiştir. Bu artış özellikle duran varlıklardaki büyümeden kaynaklanmaktadır.
Şirketin finansal yapısı incelendiğinde, özkaynakların toplam varlıklar içindeki payının yüksek olduğu görülmektedir. 2024 yılı sonu itibarıyla özkaynaklar 634.7 milyon TL seviyesindedir. Ancak şirketin dönem net zararı 62.2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir, bu da karlılık açısından zayıf bir performans sergilediğini göstermektedir.
Nakit ve nakit benzerleri yıl içinde dalgalanmalar göstermiş, yıl sonunda 1.16 milyon TL seviyesinde kapanmıştır. Şirketin likidite pozisyonu görece zayıf görünmektedir.
| Dönem | Toplam Varlıklar (TL) | Özkaynaklar (TL) | Dönem Net Kar/Zararı (TL) |
|---|---|---|---|
| 2024/3 | 613,733,658 | 583,515,101 | 16,307,222 |
| 2024/6 | 661,204,559 | 612,181,858 | -4,525,591 |
| 2024/9 | 716,701,135 | 653,543,981 | -17,811,942 |
| 2024/12 | 704,119,456 | 634,749,377 | -62,185,379 |
2. Varlıklar Analizi
YAYLA şirketinin varlık yapısı incelendiğinde, duran varlıkların toplam varlıklar içinde büyük bir paya sahip olduğu görülmektedir. 2024 yılı sonu itibarıyla duran varlıklar 688 milyon TL ile toplam varlıkların yaklaşık %97.7'sini oluşturmaktadır.
Dönen varlıklar ise 16.1 milyon TL seviyesindedir ve toplam varlıkların sadece %2.3'ünü temsil etmektedir. Bu da şirketin varlık yapısının büyük ölçüde uzun vadeli yatırımlara dayandığını göstermektedir.
Dönen Varlıklar
Dönen varlıklar içinde en önemli kalem "Diğer Dönen Varlıklar"dır. Bu kalem yıl sonunda 10.8 milyon TL ile dönen varlıkların %67'sini oluşturmaktadır. Nakit ve nakit benzerleri ise 1.16 milyon TL ile dönen varlıkların %7.2'sini temsil etmektedir.
| Dönen Varlık Kalemleri | 2024/12 (TL) | Toplam Dönen Varlıklar İçindeki Payı (%) |
|---|---|---|
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 1,155,404 | 7.17% |
| Diğer Alacaklar | 415,257 | 2.58% |
| Diğer Dönen Varlıklar | 10,805,861 | 67.08% |
| Toplam Dönen Varlıklar | 16,109,683 | 100.00% |
Duran Varlıklar
Duran varlıkların büyük kısmını maddi duran varlıklar (415.7 milyon TL) ve yatırım amaçlı gayrimenkuller (271.9 milyon TL) oluşturmaktadır. Maddi duran varlıklar duran varlıkların %60.4'ünü, yatırım amaçlı gayrimenkuller ise %39.5'ini temsil etmektedir.
| Duran Varlık Kalemleri | 2024/12 (TL) | Toplam Duran Varlıklar İçindeki Payı (%) |
|---|---|---|
| Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller | 271,900,000 | 39.52% |
| Maddi Duran Varlıklar | 415,694,516 | 60.42% |
| Toplam Duran Varlıklar | 688,009,773 | 100.00% |
Duran varlıkların yıl içindeki seyri incelendiğinde, özellikle maddi duran varlıklarda düzenli bir artış gözlemlenmektedir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller ise
3. çeyrekte zirve yapmış, yıl sonunda hafif bir düşüş göstermiştir.
| Dönem | Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (TL) | Maddi Duran Varlıklar (TL) | Toplam Duran Varlıklar (TL) |
|---|---|---|---|
| 2024/3 | 244,976,207 | 361,578,162 | 606,885,639 |
| 2024/6 | 265,566,177 | 389,817,810 | 655,742,746 |
| 2024/9 | 289,253,458 | 421,391,815 | 711,035,652 |
| 2024/12 | 271,900,000 | 415,694,516 | 688,009,773 |
3. Yükümlülükler Analizi
YAYLA şirketinin 2024 yılına ait yükümlülük yapısı aşağıdaki tabloda detaylı şekilde incelenmiştir:
| Kalem | 2024/12 | 2024/9 | 2024/6 | 2024/3 |
|---|---|---|---|---|
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 31.016.294 | 11.489.527 | 10.735.760 | 15.692.605 |
| Diğer Borçlar | 22.758.996 | 21.779.540 | 17.943.656 | 9.189.886 |
| Ertelenmiş Gelirler | 24.110.107 | 5.220.371 | 3.115.691 | 4.797.220 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 38.353.785 | 51.667.627 | 38.286.941 | 14.525.952 |
| Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü | 13.913.868 | 26.487.096 | 17.122.847 | 2.203.446 |
Analiz sonuçları:
- Şirketin kısa vadeli borçları yıl içinde dalgalı bir seyir izlemiş, yıl sonunda 31 milyon TL seviyesine ulaşmıştır.
- Uzun vadeli borçlar ise yılın ilk çeyreğinde 14.5 milyon TL iken, ikinci çeyrekte artış göstererek 38 milyon TL'ye çıkmıştır.
- Ertelenmiş vergi yükümlülüklerinde önemli artışlar gözlemlenmiştir (2.2 milyon TL'den 13.9 milyon TL'ye).
- Şirketin finansal borç kalemlerinin olmaması, borç yapısının ticari borçlar ve ertelenmiş gelirlerden oluştuğunu göstermektedir.
4. Özsermaye Analizi
YAYLA şirketinin özsermaye yapısına ilişkin detaylı veriler:
| Kalem | 2024/12 | 2024/9 | 2024/6 | 2024/3 |
|---|---|---|---|---|
| Özkaynaklar Toplamı | 634.749.377 | 653.543.981 | 612.181.858 | 583.515.101 |
| Ödenmiş Sermaye | 49.875.000 | 49.875.000 | 49.875.000 | 49.875.000 |
| Hisse Senedi İhraç Primleri | 140.330.670 | 132.051.079 | 121.237.272 | 111.837.461 |
| Geçmiş Yıllar Kar/Zararları | 40.881.818 | 38.469.769 | 35.319.437 | 32.581.037 |
| Dönem Net Kar/Zararı | -62.185.379 | -17.811.942 | -4.154.986 | 15.042.886 |
| Diğer Özsermaye Kalemleri | 462.476.708 | 447.788.380 | 406.993.174 | 371.492.527 |
Analiz sonuçları:
- Şirketin özsermayesi yıl boyunca 583-634 milyon TL aralığında seyretmiştir.
- Ödenmiş sermaye sabit kalmış (49.875.000 TL), ancak hisse senedi ihraç primlerinde artış gözlemlenmiştir.
- 2024 yılında şirket zarar etmiş, dönem net zararı 62 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
- Diğer özsermaye kalemlerinde yıl içinde önemli artışlar görülmüştür (371 milyon TL'den 462 milyon TL'ye).
- Şirketin özsermaye yapısı incelendiğinde, özkaynakların toplam pasifler içindeki payının yüksek olduğu görülmektedir (2024/12 itibariyle %90.15).
5. Likidite Oranları
Likidite oranları, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini karşılama yeteneğini ölçen kritik göstergelerdir. YAYLA şirketinin 2024 dönemine ait likidite oranları aşağıda detaylandırılmıştır:
| Dönem | Cari Oran (Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yük.) | Asit-Test Oranı (Nakit+Menkul Değerler+Alacaklar / Kısa Vadeli Yük.) |
|---|---|---|
| 2024/12 | 16.109.683 / 31.016.294 = 0.52 | (1.155.404 + 0 + 415.257) / 31.016.294 = 0.05 |
| 2024/9 | 5.665.483 / 11.489.527 = 0.49 | (988.167 + 0 + 390.379) / 11.489.527 = 0.12 |
| 2024/6 | 5.461.813 / 10.735.760 = 0.51 | (689.235 + 0 + 358.759) / 10.735.760 = 0.10 |
| 2024/3 | 6.848.019 / 15.692.605 = 0.44 | (1.239.788 + 0 + 331.270) / 15.692.605 = 0.10 |
Analiz: YAYLA'nın likidite oranları tüm dönemlerde endişe verici düzeydedir. Cari oranın 1'in altında olması (0.44-0.52 aralığı), şirketin dönen varlıklarıyla kısa vadeli borçlarını karşılayamadığını göstermektedir. Asit-test oranındaki düşük değerler (0.05-0.12) ise stok hariç likit varlıkların yetersizliğine işaret etmektedir. Özellikle Aralık 2024'te diğer dönen varlıklardaki artışa rağmen nakit yetersizliği dikkat çekicidir.
6. Finansal Kaldıraç Oranları
Finansal kaldıraç oranları, şirketin borç yapısını ve özsermaye ile finansman dengesini değerlendirmek için kullanılır. YAYLA'nın borç/özsermaye analizi:
| Dönem | Toplam Borç (Kısa+Uzun Vadeli) | Özsermaye | Borç/Özsermaye Oranı |
|---|---|---|---|
| 2024/12 | 31.016.294 + 38.353.785 = 69.370.079 | 634.749.377 | 69.370.079 / 634.749.377 = 0.11 |
| 2024/9 | 11.489.527 + 51.667.627 = 63.157.154 | 653.543.981 | 63.157.154 / 653.543.981 = 0.10 |
| 2024/6 | 10.735.760 + 38.286.941 = 49.022.701 | 612.181.858 | 49.022.701 / 612.181.858 = 0.08 |
| 2024/3 | 15.692.605 + 14.525.952 = 30.218.557 | 583.515.101 | 30.218.557 / 583.515.101 = 0.05 |
Analiz: Şirketin borç/özsermaye oranı 2024 boyunca %5-11 aralığında seyretmiştir. Bu düşük oranlar, YAYLA'nın faaliyetlerini büyük ölçüde özsermaye ile finanse ettiğini göstermektedir. Ancak Aralık 2024'te borçların artış eğilimi (özellikle uzun vadeli yükümlülüklerde) ve özsermayenin azalması (dönem zararı nedeniyle) oranın yükselmesine neden olmuştur. Gayrimenkul ağırlıklı varlık yapısı dikkate alındığında, bu düşük kaldıraç oranı şirketin borçlanma potansiyelini kullanmadığını düşündürmektedir.
7. Karlılık Analizi
| Dönem | Brüt Kar Marjı (%) | Faaliyet Kar Marjı (%) | Net Kar Marjı (%) |
|---|---|---|---|
| 2024/12 | -20.50 | -56.01 | -118.20 |
| 2024/9 | -14.30 | -46.38 | -43.71 |
| 2024/6 | 7.45 | -13.10 | -11.13 |
| 2024/3 | 9.19 | -1.01 | 43.87 |
YAYLA şirketinin 2024 yılı karlılık analizinde dikkat çekici sonuçlar gözlemlenmektedir:
Brüt Kar Marjı: Yılın ilk çeyreğinde %9.19 olan brüt kar marjı, son çeyrekte -%20.50'ye düşerek önemli bir erime göstermiştir. Bu durum, satış maliyetlerindeki artışın satış gelirlerinden daha hızlı arttığını göstermektedir.
Faaliyet Kar Marjı: Şirketin faaliyet kar marjı yıl boyunca negatif seyretmiş, özellikle son çeyrekte -%56.01 ile en düşük seviyesine ulaşmıştır. Bu, genel yönetim giderleri ve diğer faaliyet giderlerindeki artıştan kaynaklanmaktadır.
Net Kar Marjı: Yılın ilk çeyreğinde %43.87 olan net kar marjı, son çeyrekte -%118.20'ye gerilemiştir. Bu dramatik düşüş, şirketin yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan zararlar ve yüksek finansman giderlerinden etkilenmiştir.
8. Nakit Akışı Analizi
| Dönem | İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı | Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı | Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı | Net Nakit Değişimi |
|---|---|---|---|---|
| 2024/12 | 12.979.228 | -34.016.944 | 19.220.970 | -1.816.746 |
| 2024/9 | 52.005 | 1.071.505 | -2.661.730 | -1.538.220 |
| 2024/6 | -88.165 | 1.816.475 | -2.371.118 | -642.808 |
| 2024/3 | 2.086.776 | 1.747.408 | -5.733.603 | -1.899.419 |
YAYLA şirketinin nakit akış durumu incelendiğinde:
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: Yılın ilk çeyreğinde pozitif olan işletme faaliyetlerinden nakit akışı, ikinci çeyrekte negatife dönmüş, ancak son çeyrekte 12.9 milyon TL ile önemli bir iyileşme göstermiştir. Bu iyileşme, işletme sermayesindeki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı: Son çeyrekte -34 milyon TL ile en yüksek negatif nakit çıkışı yaşanmıştır. Bu durum, şirketin sabit sermaye yatırımları ve diğer yatırım faaliyetlerindeki harcamaların arttığını göstermektedir.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı: Şirket, yıl boyunca finansman faaliyetlerinden genellikle negatif nakit akışı yaşamış, ancak son çeyrekte 19.2 milyon TL pozitif nakit girişi sağlamıştır. Bu, borçlanma faaliyetlerindeki artıştan kaynaklanmaktadır.
Genel Değerlendirme: Şirketin nakit ve nakit benzerleri yıl boyunca azalma eğilimi göstermiş, son çeyrekte 1.155.404 TL seviyesine gerilemiştir. Bu durum, şirketin likidite pozisyonunun zayıfladığını göstermektedir.
9. Sonuç: Tüm Analizlere Dayanarak Kapsamlı Bir Değerlendirme
YAYLA şirketinin 2024 yılı finansal performansı, önemli zorluklar ve fırsatlar içeren karmaşık bir tablo sunmaktadır. Şirketin yıl boyunca düşen karlılık göstergeleri ve artan zararlar dikkat çekicidir. Özellikle son çeyrekte -62.2 milyon TL'lik net zarar, şirketin operasyonel verimlilik ve maliyet yönetimi konularında ciddi adımlar atması gerektiğini göstermektedir.
Varlık yapısı incelendiğinde, şirketin büyük ölçüde duran varlıklara (özellikle yatırım amaçlı gayrimenkuller ve maddi duran varlıklar) bağımlı olduğu görülmektedir. Bu durum şirketin likiditesini olumsuz etkilemekte ve kısa vadeli finansal esnekliğini sınırlandırmaktadır. Özkaynakların yıl boyunca azalması (-18.8 milyon TL) ise şirketin sermaye yapısında zayıflamaya işaret etmektedir.
Nakit akış analizi, şirketin işletme faaliyetlerinden nakit üretme kapasitesinin yetersiz olduğunu göstermektedir. Yılın son çeyreğinde işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit 13 milyon TL pozitif görünse de, bu durum geçici düzenlemelerden kaynaklanıyor olabilir.
Şirketin finansal riskleri yönetme kapasitesini artırması, operasyonel verimliliği iyileştirmesi ve varlık yapısını optimize etmesi gerekmektedir. Özellikle yatırım amaçlı gayrimenkullerin şirketin ana faaliyet konusuyla uyumlu olup olmadığı sorgulanmalıdır.
10. Çeyreklik Verilerin Karşılaştırmalı Analizi: 2024 Yılı Çeyreklik Verilerinin Karşılaştırmalı Analizi
| Gösterge | 2024/3 | 2024/6 | 2024/9 | 2024/12 | Değişim Eğilimi |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Kar/Zarar (TL) | 16,307,222 | -4,525,591 | -17,811,942 | -62,185,379 | Belirgin kötüleşme |
| Toplam Varlıklar (TL) | 613,733,658 | 661,204,559 | 716,701,135 | 704,119,456 | Yıl ortasında artış, son çeyrekte hafif düşüş |
| Dönen Varlıklar (TL) | 6,848,019 | 5,461,813 | 5,665,483 | 16,109,683 | Son çeyrekte belirgin artış |
| Nakit ve Benzerleri (TL) | 1,239,788 | 689,235 | 988,167 | 1,155,404 | Dalgalı seyir |
| Satış Gelirleri (TL) | 37,176,007 | 40,637,282 | 40,746,227 | 52,609,586 | Kademeli artış |
| Brüt Kar (Zarar) (TL) | 3,417,495 | 3,028,477 | -5,828,964 | -10,787,004 | İlk yarı pozitif, sonra negatif |
| Faaliyet Karı (Zararı) (TL) | -373,734 | -5,324,769 | -18,900,830 | -29,469,491 | Sürekli kötüleşme |
Çeyreklik verilerin analizi, şirketin performansında belirgin bir bozulma eğilimi olduğunu göstermektedir. İlk çeyrekte 16.3 milyon TL net kar elde eden şirket, takip eden çeyreklerde giderek artan zararlar açıklamıştır. Bu düşüşün temel nedenleri:
- Satışların maliyetindeki orantısız artış (ilk çeyrekte 33.8 milyon TL'den son çeyrekte 63.4 milyon TL'ye)
- Genel yönetim giderlerindeki belirgin artış (ilk çeyrekte 2.4 milyon TL'den son çeyrekte 14.9 milyon TL'ye)
- Diğer faaliyet giderlerindeki artış (ilk çeyrekte 1.4 milyon TL'den son çeyrekte 4.8 milyon TL'ye)
Nakit akışları incelendiğinde, işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının son çeyrekte 13 milyon TL pozitif olması dikkat çekicidir. Ancak bu durum, şirketin uzun vadeli finansal sağlığı için yeterli değildir. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışları (özellikle son çeyrekte 34 milyon TL) şirketin nakit pozisyonunu zorlamaktadır.
Varlık yapısındaki değişimler, şirketin yatırım amaçlı gayrimenkullerini yeniden değerlediğini veya elden çıkardığını göstermektedir. Özellikle son çeyrekte yatırım amaçlı gayrimenkullerde 17.4 milyon TL'lik azalış dikkat çekicidir.
Not: Bu analiz yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce profesyonel danışmanlık almanız önerilir.